在可见的时间范围内，石油供需会对高油价作出反应，油价终会回落

多年以来，世界油价都在持续走高，尤其是在过去的几周内，油价迅速蹿升，甚至超过每桶120美元。人们不由得预测，油价在不远的将来就会升至每桶200美元。这样的预测并没有太多的依据，主要是出于油价未来仍可能持续快速上行的推测。

但是，除非发生恐怖袭击事件，如主要的石油生产设施被袭击，或者对石油消费征收巨额税款，在可见的时间范围内，“真实”油价（相对于一般价格水平而言）并不会达到每桶200美元的水平。下面我就解释这其中的缘由。

1973年到1974年、1980年到1981年这两个阶段，由于供给中断，全世界油价都出现了大幅上涨。第一次即1973年，当时正值欧佩克（石油输出国组织）正式成立，这一卡特尔组织中的许多成员开始限制石油输出，导致供給下降，从而带来油价上涨。后一次即1980年那次，则是由于两伊战争，导致这两国的石油生产大幅削减，造成供给紧张。

当前这一轮将是油价第三次上涨。虽然这三次，世界石油价格都大幅上升，但前两次是由于石油产量有所下降，这一轮的价格飙升，产量却是有所增加的。

美国和欧洲的经济增长加大了世界的石油需求，油价上涨的预期也会导致投机行为的加剧，这些都会进一步推高油价。但此次油价飙升的主要原因仍然在于，快速增长的发展中国家对石油需求的显著增加，特别是中国、印度和巴西。而尼日利亚、委内瑞拉、俄罗斯等主要石油生产国的供给问题，也不时对本轮的油价攀升推波助澜。

值得注意的是，当前油价飙升与食品价格上涨的主要原因是有区别的。虽然不同大宗商品价格的迅猛上涨往往同时发生，但玉米与其他食品价格的上涨，更大程度上是出于供给方面的原因，而不是需求。食品市场供给紧张的主要原因是乙醇燃料生产对玉米供给的挤占，以及油价上涨带来的食品生产所需化肥成本的提高。

前两次油价飞涨，在很大程度上导致了当时的世界经济衰退。过去几年来，油价持续猛涨，目前的真实油价已经高于1981年的水平，也就是上一个油价高点，但世界经济至今（仍然！）未陷入衰退，这也是本轮上涨与前两次的一个区别。目前油价上升速度已经放缓，却并没有阻止世界生产的繁荣发展。

还有一个区别是，1980年以来，特别是日本和欧洲，也包括美国在内，石油及其他能源投入在发达国家GDP中所占的比重已经大大下降。

虽然能源在产出中的贡献已经减小，未来几年，如果油价果真超过每桶200美元，仍会对世界经济产生严重打击。很多人发表评论认为，鉴于中国、印度、巴西等主要发展中国家的GDP预计仍会快速增长，高位油价很可能成真。

他们的重要论据是：短期来看，石油的供给和需求对油价上涨的反应都很小。石油供给弹性较小，解释了为什么前两次油价高企期间，石油供给虽然只是温和下降，却导致价格大幅上涨；而石油需求弹性较小，相应地解释了本轮价格上涨中，石油需求只是温和上升，也导致价格大幅上涨。

但长期来看，石油及其他能源在需求和供给两方面，都会对油价上涨有相当大的反应，能源需求和供给的弹性并不小。以家庭为例，如果有足够的时间进行调整，他们就会选择购买单位耗油量较小的混合动力车或小型车，在上班或休闲时，也可能选择替代的交通工具，如火车或其他公共交通。并且，能源高价也提供了获得巨额利润的机会，企业家会更加积极地寻找节能技术，包括用电池来取代内燃机。

很明显，只要油价够高，就会有许多途径来提高石油供给。因为高油价足以弥补石油开采的高成本，石油供给终会对高油价作出反应。石油勘探将深入海底的更深处，以及其他偏远地区。目前，人们已经开始从油砂、油页岩中开采可供使用的石油。

居高不下甚至可能继续上涨的石油价格，会使获取石油的渠道不断拓展，并加速这一过程。加拿大和委内瑞拉拥有庞大的沥青砂储备，加拿大的石油生产已经越来越多地依赖这一资源。油页岩在美国和其他许多地方也都很充足，虽然从油页岩中提取石油较为昂贵和复杂，但在高油价的吸引下，一些国家已经开始行动。

总之，随着能够极大节省能源的新技术的应用，石油及其他能源的需求将会下降；而在持续高企的油价下变得有利可图的石油及其他能源的生产扩张，将会增加能源供给。这些因素终将使油价回调。■

作者加里·贝克尔（Gary Becker）为1992年诺贝尔经济学奖得主，美国芝加哥大学教授