一、当前国内外宏观经济形势分析及走势判断

从当前全球经济增长情况来看，发展的困难有从发达经济体向新兴经济体转移的趋势，尽管美国量化宽松政策的退出有所推迟但预期未变，大量资本开始流出新兴市场，对新兴经济体股市、债市和汇市将带来严重冲击，新兴经济体发展面临严峻挑战，随着发达经济体的逐步复苏特别是美国经济的回暖，明年全球经济形势会略好于今年。年初以来，我国经济总体保持了“缓中趋稳”的转型发展态势。从中长期看，随着国内外条件的变化，我国已步入中速增长阶段，如果宏观调控保持稳定，继续致力于稳增长和调结构，明年经济仍然有望保持在一个较为合理的增长区间。

1.发达经济体基本面有所改善，经济复苏取得初步成效

今年以来，美国经济在房地产复苏、消费增长和私人部门投资的拉动下明显好转，第一季度GDP按年率计算增长1.1%，第二季度GDP近期上修至2.5%，超出市场预期。与以往不同的是，美国本轮的经济复苏，更多地体现在经济基本面的改善上，消费支出、出口、资本开支和就业市场等均有较好表现，表明经济景气循环已逐步启动，复苏态势在今后一段时期内将具有一定的持续性。值得关注的是，欧元区经济数据透露出微弱复苏的迹象，第二季度GDP出现六个季度以来的首次正增长，制造业PMI两年多首次回到扩张区域，出口新订单等指标的改善反映了周边国家竞争力的上升以及美国复苏对欧元区出口的正面影响。欧元区货币和财政政策将延续宽松，货币政策仍有进一步宽松的空间以支持经济增长。随着欧债问题步入平静期，欧元区经济似乎已经步入正轨，如果不出现其他情况，欧元区很可能在财政整顿和结构性改革的影响下进入弱复苏阶段。

2.新兴经济体增速继续放缓，逐步迈入结构调整转型期

从当前各主要经济体表现来看，发达国家体现出了更强的内生增长动力，而作为危机后持续拉动世界经济复苏的新兴经济体则处于增速下滑过程中。最新公布的全球制造业PMI数据进一步印证了这种发达国家向上、新兴市场向下的趋势，除中国反弹回升外，巴西依靠国内订单等消费勉力支撑，而印度、印尼均下滑至萎缩区域。虽然明年发达经济体的进一步复苏会拉动新兴经济体工业活动回暖，但本轮经济复苏中发达经济体的对外需求要远低于之前预期，新兴经济体的复苏在国内需求疲弱且外需弱于预期的情况下，预计经济增长率下滑仍将持续。随着俄罗斯、印度、中国等经济增长持续放缓，各国均面临结构调整和稳定经济的双重压力，经济转型和结构改革问题异常突出，特别是随着国际产业竞争不断加剧，新兴经济体面临来自发达国家高端制造领域以及“下一波新兴经济体”初级产品和低端制造领域的双重冲击，转型升级的任务十分艰巨。

3.我国经济呈缓中趋稳态势，下行压力与增长动力并存

今年以来，我国经济增长不断放缓，工业生产持续低迷，需求疲弱、产能过剩、流动性趋紧等问题凸显，国内经济面临较大下行压力。在连续两个季度回落之后，国家陆续出台了一系列稳增长的“微刺激政策”，随着政策效应逐渐显现，七月份以来，各项主要经济指标逐步企稳回升。客观来讲，我国经济运行正处于中长期潜在经济增长率下降和短周期弱复苏的交织阶段，宏观形势复杂多变，经济既有增长动力，也有下行压力。工业化城镇化进程蕴藏巨大的发展潜力，经济转型升级带动巨大的市场需求，改革深化持续释放政策红利等，将是未来支撑我国经济增长的主要动力，但长期积累的结构性矛盾，如金融发展与实体经济相脱节、就业岗位与技能不匹配、过剩产能调整进展缓慢等不利因素，也在进一步显现。当前我国经济增速仍处于预期范围内，在向7%左右的中速经济阶段转换的进程中，如果宏观调控把握得当，则明年经济仍然将在7.5%左右的目标。

4.围绕经济增长目标区间，宏观政策继续着力转型发展

今年市场最大的不确定来自增长底线和宏观政策方向的不确定。随着中央政府对经济增长上限和下限的表述以及合理增长区间的明确，新一届政府稳增长、调结构、促改革的思路更加确定，政策框架更加明晰。预计明年宏观政策仍将围绕稳增长和促改革展开，政策核心是以“社会可承受的最低增长”推动转型，通过长期政策来带动短期经济增长，使经济增长保持相对稳定。另一方面，今年经济面临较大下行压力时，政府所采取的一系列政策措施，为未来经济下行期宏观调控方式提供了很好的范例，若经济再度出现较大波动时，政府仍将出台既有利于短期稳定增长又有利于长期结构调整的政策组合。同时，深化改革已确定成为十八届三中全会的核心主旋律，它将会给出我国新一轮改革开放的顶层设计蓝图、實现路径和推进时刻表，明年政府将以更大的力度推进体制改革，以改革红利释放发展潜力。

二、当前四川省经济运行面临的主要矛盾

受国内宏观调控影响，今年以来四川省经济增速虽然继续高于全国、领先经济大省，但增长速度呈现明显的下滑趋势，前几年经济高速增长中被掩盖的问题集中暴露出来，经济运行中面临的困难和矛盾明显增多。值得关注的是，在国家“稳增长”政策调控下，七月份以来，全国和其他省份经济已经向好回升的时候，四川省的经济特别是工业经济还处于下滑通道，形势较为严峻。总体来讲，无论是从发展阶段还是从外部环境看，四川省增长的潜力和空间仍然较大，但为了更好地把握当前经济运行面临的困难，擅用“底线思维”，以下对主要矛盾做重点分析。

1.保持经济较快增长与推进结构调整的矛盾

今年以来四川省经济增速延续了自去年一季度以来的下滑趋势，在国家主动调低经济增长速度，加大经济转型升级的背景下，经济增长出现了一定程度的减速有其客观必然性。在宏观环境转换背景下，我国政府发展经济更加注重结构调整，客观上要求四川省转变投资拉动型的经济增长方式。另一方面，过去一段时期的高速增长，已使四川省能源供应极度紧张、要素保障严重不足、资源环境严重超载，这种高投入、高消耗的增长局面已不可持续，迫切需要加快结构调整，提高经济发展质量。在经济由快速增长转变为较快增长的时候，发展中面临的不确定性和复杂性明显增多，特别是需要处理好经济短期增长与长期转型发展的关系。从理论和实践来看，经济减速对结构调整的影响并不是单一的，在一些领域，经济减速确实有倒逼结构调整的作用，例如抑制过剩产能方面的扩张等；而在另一些领域，经济减速也会对结构调整产生负面作用，特别是一些新兴产业的发展将明显受到经济减速带来的市场萎缩、政府支持力度下降的影响，而经济减速度也会对由消费结构升级带动的需求驱动的产业结构有所抑制。

2.部分产能过剩与新兴产业培育不足的矛盾

四川省重化工业占比较大，随着国家对过剩行业产能淘汰力度的不断加大，加之市场需求减弱的影响，钢铁、水泥和化工等行业“有产值无效益”现象日渐突出，部分重点企业亏损持续增大，特别是水泥、有色金属等产业产品结构较为低端，竞争力较弱。受下游产品生产下滑的影响，产能过剩矛盾也向上游资源类企业蔓延，引发资源类产品价格持续下降，四川省资源类行业占比较大，受影响较大。相较于处于同样发展阶段的省，四川省重化工业受到的冲击明显较大，灾后重建部分行业产能在近两年集中释放以及国内市场需求不振是主要原因。另一方面，在重化工业不景气的时候，新能源、装备制造业、新材料等战略性新兴产业也出现了效益下降，以核电、风电、水电为代表的装备制造业受国内外市场需求萎缩影响较大，而光伏等新兴产业处于产业链低端，严重依赖国外特别是欧洲市场，在市场需求下滑的时候，出现了较大面积的亏损。

3.建设资金缺乏与民间投资启动不足的矛盾

从拉动经济增长的动力来看，投资仍是当前经济增长的主要动力，与沿海地区相比，四川省客观上具有一定的投资增长空间，但随着政府推动结构转型，实施稳健的货币政策，全省建设项目资金的筹措面临较大压力。另一方面，四川省民营经济不够活跃，对全省重大项目建设的支撑作用明显不足，上半年四川省民间投资达到5730.1亿元，同比增长22.0%，低于全国平均水平1.4个百分点，民间投资占全社会固定资产投资的比重达到55.6%，低于全国平均水平8.1个百分点。从七、八月份经济运行的情况来看，在货币政策稳健以及中央对地方融资平台严格管控的背景下，民营经济对推动沿海地区经济企稳回升发挥了很大作用，但四川省囿于各种因素的制约，民营经济的发展一直落后，对经济的拉升作用明显不够。

4.传统消费缺乏亮点与新兴消费不足的矛盾

作为以内向型经济为主的欠发达省份，四川省社会消费正处于结构升级加速期，消费应成为拉动增长的“稳定器”，但受制于国家调控政策和居民收入增速下降的综合影响，今年以来，餐饮、汽车等传统消费增长乏力，餐饮消费增速一直延续下滑态势，在国家刺激完全退出和经济减速对消费预期的影响下，居民对汽车即期消费倾向趋于递减。另一方面受消费理念、产品供给不足、市场发育不健全等因素影响，信息、文化娱乐、健康服务等新兴消费领域培育和发展缓慢。值得高度关注的是，在全国信息消费突飞猛进的时候，网购分流对四川省商贸发展的影响越发显著，居民通过电子商务购买的商品种类已经由传统衣着、图书拓展到家电、家装材料，而四川省电子商务发展相对滞后，需要加快落实促进网络零售业发展的政策措施。

三、推进四川省经济较快增长的对策建议

在当前宏观调控背景下，四川省呈现出高速增长转为较快增长的阶段性发展趋势，经济运行的不稳定性、不确定性超出以往，面对新的发展阶段要有新的认识，在应对办法方面更需要新的思路，围绕转型升级调整，多采取以长带短的政策措施，既稳定当前经济增长态势，又不断挖掘经济增长内生动力，为向经济强省跨越和全面建成小康社会奠定坚实基础。

1.把握经济发展规律，科学认识经济增长态势变化

从今年经济运行的态势来看，四川省经济呈现高速增长向较快增长过渡的阶段性趋势，这既有宏观调控方面的原因，也是经济运行周期客观规律的表现，需要正确理解和认识这种变化。一是在国家推动经济转型的背景下，科学处理较快增长与调整经济结构的关系，切忌简单化。既不能不顾结构调整而盲目刺激经济增长，也不能一味认为经济增速越低就越利于结构调整而对经济增长失速的风险视而不见，要多采取一些既稳定增长又利于结构调整措施。二是加强对国内外形势的分析判断，特别是对国家出台的宏观调控政策，要深入分析研究，适时采取相应的对策措施，扩大政策调整给四川省经济社会发展带来的正向效应。三是地方政府在制定明年经济工作目标时，要适当留有调整回旋余地，牢牢掌握经济发展主动权。

2.适应宏观环境变化，努力保持投资较快增长

投资仍是四川省稳定经济增长的最大引擎，从今年看国家在投资结构上已经开始发生变化，预计明年会继续实施一批既带动短期增长又推动结构优化的项目。要紧跟国家调控方向，对接国家项目，扩大投资规模，优化投资结构。一是加强对国家政策的跟踪分析，多储备铁路、城市基础设施建设、棚户区改造、信息基础设施建设、节能环保产业等方面的项目，积极与国家相关部委对接。二是加强中央工作精神落实，加速简政放权，适当向地方下放一批投资类项目的审批权限，简化审批程序，提高审批效率，增强市场活力。三是加快推进重点项目前期工作，确保明年适时启动一批有利于结构调整的重点项目，保持投资平稳增长态势。继续加大战略新兴产业、节能环保产业投资力度，鼓励和引导民间资金积极参与重点项目建设，推进投资结构调整优化。

3.加快产业结构转型升级，引导传统行业并购重组

近年来，以钢铁、有色为代表的传统行业面临艰难的调整转型升级，四川省重化工业受到的冲击较大，要适应国家调控政策的变化，主动有为推进传统行业转型升级，提升新兴产业竞争力。一是将产业转型调整与市场需求相结合，鼓励钢铁、水泥等传统行业的企业通过并购重组和产业链重组等方式提升核心竞争力。二是針对市场需求变化，加强国内外市场调研，引导企业调整产品结构，积极拓展市场空间；同时进一步扶持中小企业产品技术改造与创新，推动企业产品和服务调整转型。三是严格控制严重过剩行业新建、扩建生产规模，逐步淘汰落后、过剩产能，进一步优化产能布局，促进产业集聚发展。四是在不影响过剩产能调整的情况下扩大重点项目投资需求，有效拉动省内工业产品的消费，稳定工业经济运行态势。

4.顺应消费发展趋势，培育新的消费亮点热点

面对新的消费发展趋势和变化，要积极制定和实施分类消费刺激政策，努力挖掘消费亮点和热点，不断扩大消费规模，推动消费成为四川省经济增长的“稳定器”。一是加强节庆会展活动举办，以各种消费购物节等活跃消费氛围。积极引导餐饮、住宿等企业转变经营理念，重新调整市场定位，推出适合新的消费需求的产品和服务，积极开拓和挖掘大众消费市场。二是围绕新的社会消费需求和趋势，进一步培育信息、旅游、文化娱乐、会展等消费热点，推动消费品市场快速发展。三是针对网购分流对本地消费的影响，积极推动本地传统零售企业开展线上服务，并加快探索财政补贴、金融等配套扶持政策，支持发展本地网店企业。

5.创新金融服务方式，不断激活民营经济活力

民营经济发展不足，质量不高，活力不强，是当前四川省面临的一个主要问题，要稳定经济增长，加快结构调整，促进经济转型，激活民营经济的发展活力尤为重要。一是不断创新金融服务方式，解决中小企业融资难、贷款难等具体问题，引导商业银行建立差异化考核机制和创新商业模式，对中小企业等加强分类管理。二是进一步梳理和落实鼓励民营经济发展的政策措施，切实破除阻碍民营企业发展的“玻璃门”和“弹簧门”。简化行政审批环节和许可事项，减少不必要的行政干预，为民间投资发展营造更加良好的市场、政策和法治环境。三是积极发挥行业协会对企业的引导作用，并通过搭建融资平台、信息交流平台、引导民间投资进入基础设施、基础产业和公用事业等领域，鼓励民间投资参与相关重大项目和金融机构重组改造等。

作者

曾洪萍，四川省经济发展研究院，高级经济师

程 旭，四川省经济发展研究院，高级经济师

张玫晓，四川省经济发展研究院，高级经济师

曾 勇，四川省经济发展研究院，高级经济师