今年1～6月，我国汽车行业累计完成工业总产值12027亿元，同比增长25.08%，增速比上年同期下降7.6个百分点；实现工业销售值11812.98 亿元，同比增长26.6%，增速比上年同期下降6个多百分点。

今年二季度，由于受到汽油、柴油价格上涨的影响，汽车市场需求增长前景更加不明朗，行业生产增速趋于下降。1～5月,我国工业企业利润增幅明显回落，规模以上工业企业实现利润10944亿元，增长20.9%，但增幅同比回落21.2个百分点。在整个工业行业利润增速放缓的情况下，汽车工业行业利润增速，也出现回落。1～5月汽车工业仍实现了633亿元的利润，同比增长36.2%，较2007年全年增速降低了20个百分点，也低于2006年44%的增速。不过前5月,汽车工业利润增速明显高于工业行业整体增速。1～5月整个机械行业整体实现利润2071亿元，汽车行业利润几乎占整个机械行业的四分之一强。另外，汽车工业前5月的利润几乎完成了去年全年的一半，我国汽车工业去年全年利润为1268亿元。由此判断，汽车行业目前利润还没有出现明显下滑，相比较其他工业行业，汽车业利润增幅仍处于领跑阶段，仅次于电子行业，排名第二。

一、行业总体运行情况

（一）总体生产和销售情况

二季度，由于受到汽油、柴油价格上涨的影响，汽车市场需求增长前景更加不明朗，行业生产增速趋于下降。1～6月，我国汽车行业累计共完成工业总产值12027亿元，同比增长25.08%，增速比上年同期下降7.6个百分点;实现工业销售值11812.98亿元，同比增长26.6%，增速比上年同期下降6个多百分点。

从分行业看，汽车行业主要包括汽车整车（含发动机）、改装汽车、汽车车身及挂车、汽车零部件及配件四个小行业。上半年汽车整车（含发动机）制造业完成总产值6285.31亿元，占行业总产值的比例为52.72%，同比增长19.55%;完成销售产值6194.46亿元，占行业销售产值的比例为52.9%，同比增长22.04%;完成新产品产值3215.01亿元，占行业新产品产值的比例为81.3%，同比增长14.06%;出口交货值296.75亿元，占行业出口交货值的比例为32.29%，同比增长43.77%。上半年,汽车整车（含发动机）制造业整体呈现稳定发展趋势，出口形势良好，新品推出速度平稳。上半年改装汽车制造业完成总产值723.18亿元，占行业总产值的比例为6.07%，同比增长35.24%;完成销售产值703.49亿元，占行业销售产值的比例为6.01%，同比增长36.04%;完成新产品产值187.31亿元，占行业新产品产值的比例为4.74%，同比增长34.95%；出口交货值44.01亿元，占行业出口交货值的比例为4.79%，同比增长73.29%。上半年,改装车制造业各项指标大幅增长，特别是出口交货值同比增幅超过70%，但因其行业增加值较低，所以在整个汽车行业所占比例较小。上半年汽车车身及挂车制造业完成总产值177.85亿元，占行业总产值的比例为1.49%，同比增长27.19%；完成销售产值171.82亿元，占行业销售产值的比例为1.47%，同比增长30.29%；完成新产品产值18.76亿元，占行业新产品产值的比例为0.47%，同比增长19.04%;出口交货值15.23亿元，占行业出口交货值的比例为1.66%，同比增长6.3%。上半年，汽车车身及挂车制造业除出口交货值外，其它指标也都呈现两位数增长，其中销售产值增幅最大，超过30%。

上半年，汽车零部件制造业完成总产值4735.86亿元，占行业总产值的比例为39.72%，同比增长31.65%；完成销售产值4640.58亿元，占行业销售产值的比例为39.63%，同比增长31.78%;完成新产品产值532.9亿元，占行业新产品产值的比例为13.48%，同比增长31.71%；出口交货值563.06亿元，占行业出口交货值的比例为61.27%，同比增长20.95%。上半年,汽车零部件制造业各项指标呈快速增长态势，因其庞大的企业数量，使其在行业中占据的位置仅次于整车（发动机）制造业，特别是出口交货值占全行业的比例超过了60%，但值得一提的是，我国的零部件出口多为低附加值产品，而技术含量较高的自动变速器、发动机零部件产品等，大多需要进口。

从地区分布情况看，在全国30个省市中汽车行业总产值超过500亿元的有10个省市，这10个省市的汽车行业总产值占全行业总产值的75.42%;汽车行业总产值超过1000亿元的有3个省市——吉林、山东、广东，这三个省市的汽车行业总产值占全行业总产值的31.55%，且均以汽车整车（含发动机）制造业为主业。吉林省汽车整车（含发动机）制造业，上半年完成总产值1032.6亿元，占全省的77.25%，完成销售产值1013.01亿元，占全省的77.54%。山东省汽车整车（含发动机）制造业上半年完成总产值620.28亿元，占全省的49.02%，完成销售产值607.24亿元，占全省的48.94%。广东省汽车整车（含发动机）制造业，上半年完成总产值668.14亿元，占全省的57.63%，完成销售产值651.5亿元，占全省的57.56%。

（二）企业总体经营情况

1～5月,我国工业企业利润增幅明显回落，规模以上工业企业实现利润10944亿元，增长20.9%，但增幅同比回落21.2个百分点。在整个工业行业利润增速放缓的情况下，汽车工业行业利润增速也出现回落。1～5月汽车工业仍实现了633亿元的利润，同比增长36.2%，较2007年全年增速降低了20个百分点，也低于2006年44%的增速。不过前5月，汽车工业利润增速明显高于工业行业整体增速。1～5月整个机械行业整体实现利润2071亿元，汽车行业利润几乎占整个机械行业的四分之一强。另外，汽车工业前5月的利润几乎完成了去年全年的一半，我国汽车工业去年全年利润为1268亿元，由此判断，汽车行业目前利润还没有出现明显下滑，相比较其他工业行业，汽车业利润增幅仍处于领跑阶段，仅次于电子行业，排名第二。

尽管与去年比行业效益水平出现回落，但与一季度比，汽车行业2008年的利润走势处于加速状态，前5月利润增速比前两个月上升近7个百分点。尤其是汽车整车业利润增长速度加快，这主要是年初的南方雨雪冰冻天气对汽车整车物流和生产造成严重影响，3月开始恢复正常。但总体看整车的利润属于偏低，零部件利润增长较快，这在摩托行业尤为明显。内燃机及配件的利润增长较快，而改装车的利润更是惊人的高增长，这也是商用车中销量需求增长最快的市场。从2008年整车利润占总体汽车行业的利润比重角度看有下滑趋势，2008年1～5月的整车利润为357亿，占行业利润的47.9%，较2007年同期的49%下降1.1个百分点。

（三）影响汽车行业的相关因素分析

从今年二季度以来，国内汽车、尤其是轿车的需求已快速放缓。而从目前情况看，导致汽车销售增幅下降的因素仍然存在：

1．居民收入水平快速下降，消费者信心指数下滑。在通胀背景下，上半年城镇居民人均可支配收入8065元，同比增长14.4%，扣除价格因素，实际增长6.3%，城镇居民人均消费性支出5490 元，同比增长13.7%，扣除价格因素，实际增长5.7%。从趋势上看，国内城镇居民实际人均可支配收入增速（剔除通货膨胀影响），已经从2006年～2007年的11%一线急遽放慢至目前的6%左右。同时，今年以来资产价格下跌，居民财产性收入下降带来“财富负效应”。相应的，居民汽车消费将表现出“财富负效应”。而汽车销售景气度下降，将对行业利润产生显著的负面影响。

2008年二季度，消费者信心指数为94.1，比上季度回落0.7个百分点，反映消费者对当前经济状况满意程度的满意指数为90.3，反映消费者对未来经济前景看法的预期指数为96.7，均较上年同期有所下降。而消费者信心明显下滑，这或将预示着居民汽车消费欲望在逐步下降。

2．汽车行业的小基数效应丧失。在2005年～2007年，国内汽车销量同比增速分别达22%、37%、24%，这使得2007 年国内轿车销量已达470万辆，若假定2008年同比增长17%，则全年销量将达550万辆，这无疑已是一个非常大的基数。当然，今年自然灾害增加，有可能给该市场带来短期需求冲击。年初雪灾、5月震灾，对国内汽车消费短期内的运输、消费者情绪方面，都会产生负面影响。不过，其影响程度相对有限，不可能是趋势性的。

3．钢材价格上涨，生产成本上升。2008年以来，PPI快速上升。而PPI 上升何时结束，仍不得而知。以“钢价上涨”为例，说明成本上涨对汽车行业的影响。2008年以来，MyspiC钢价指数涨幅已达29%。冷轧板、镀锌板型钢是汽车主要原材料，自购钢材占成本比例约在2%～15%不等。就细分车型而言，自购钢材占成本比例，商用车（10%～15%）〉低端轿车（5%～10%）〉高端轿车（2%～5%）。对钢材价格变动对细分行业毛利率影响的敏感性分析表明：低端车，主要是微型车（微轿、微客、微卡），受负面影响程度最高。静态计算显示，钢材价格每上涨10%，将导致微车毛利率水平下降1.5%～2%。在成本上升的同时，国内汽车业又缺乏对下游的提价能力。

4．国际油价高企，国内成品油上涨压力加大。今年以来，国际油价进入史无前例的快速上涨期，在年初国际原油价格突破每桶100美元之后，一路持续走高，6月30日纽约商品交易所8月份交货的轻质原油期货价格一度攀升至每桶143.67美元，创历史最高记录。在这样的国际产业背景中，国内成品油与原油价格倒挂矛盾仍未解决，供求矛盾突出，这使得国内油价很可能会进一步飙升。在此背景下，轿车使用成本越来越大，部分消费者延缓或者放弃购车计划，2008年下半年会更加关注节油性突出的车型。

5．政府财政预算减少。5月21日，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，研究部署抗震救灾和经济工作时指出，中央国家机关今年的公用经费支出一律比预算减少5%，其中要严格控制公车购置。当时国家的财力、物力和人力都集中于救灾当中，很多企业的部分流动资金用于赈灾，购买公（商）务车的计划也要延后。中高级车生产企业将由此失掉公车采购的大蛋糕，加上地震灾区市场份额的损失，下半年汽车市场因此受到的影响将会显现出来。

（四）行业景气现状及走势预测

上半年,汽车行业利润能保持30%以上的增幅来之不易。主要原因在于今年以来包括汽车行业在内的所有工业制造业都面临着原材料涨价、人工成本上升以及CPI上涨的压力，另一方面汽车业还面临其他行业罕见的价格战，降价直接吞噬了行业利润。从后期趋势来看，2008年下半年，在宏观经济和消费环境总体向好的有利条件下，汽车市场仍会保持平稳较快发展态势，汽车价格将随产能的逐步释放而不断走低。从目前看，供需矛盾的变化关系仍将是影响后期汽车价格走势的最主要因素。

首先，从供给方面看，市场仍会保持上半年供大于求的买方市场格局。上半年，汽车市场产销两旺，企业利润普遍回升。价格受此影响，将随着供给的增加而逐步走低。其次，汽车生产成本趋于下降。目前国内汽车产品零配件、关键件仍需大量进口，尤其是高档乘用车进口零部件占八成以上。随着人民币汇率持续走高，进口配件成本日趋下降，也为汽车产品价格下降提供了空间。其三，下半年已获准生产的轿车、MPV及SUV的新款车型已达六十余款，并在九、十月份集中上市，几乎涵盖了各档细分车型，一方面部分库存车型滞销，有待市场消化；另一方面，新车大批量低价上市，造成市场竞争不断加剧，也将成为促使后期汽车价格下降的重要因素。

最后，从需求方面看，上半年汽车产销率为百分之九十七点八五，预计下半年汽车需求增速仍会略低于供给增长速度。考虑到通货膨胀、行业竞争加剧等因素影响，我们对行业整个2008 年盈利的增速保持谨慎乐观，预计2008 年行业销售增速在18%左右，利润增速在22%～25%左右。且需注意的是，虽然行业营业收入与净利润均同比大幅增长，但受原材料价格上涨，主要是钢板价格上涨因素的影响，行业整体毛利率发生了较大幅度的下降。

二、行业热点或焦点问题

（一）五大汽车集团新能源汽车发展情况

2007年，国家发布了关于新能源汽车的多项法规：11月1日，国家发改委《新能源汽车生产准入管理规则》正式实施；12月2日，国家能源办正式对外公布能源法（征求意见稿）；12月18日，新能源汽车正式进入发改委的鼓励产业目录。这些，都为2008年中国新能源汽车的进入市场并取得发展铺平了政策道路。经过几年努力，我国新能源汽车的研发能力由弱变强，实现了电动汽车自主创新和技术集成，形成了比较完整的产业布局。同时，汽车燃料电池发动机、驱动电机、动力蓄电池等关键零部件技术也取得了重大进展，形成了配套产业链。在北京、上海、天津、长春、武汉、重庆、杭州等地共有60多种自主研发的电动汽车，正以各种形式进行试验运行，全国已建立了6个相应的关键零部件测试基地，建立了北京、武汉等4个电动汽车示范城市。（1）一汽混合动力客车尚处研发阶段。（2）上汽混合动力、燃料电池齐步走。（3）东风：混合动力客车、电动小巴已量产。（4）长安2008 年混合动力MPV上市。（5）奇瑞重点开发混合动力、纯电动和灵活燃料车。

（二）钢价上涨并不对汽车业构成实质性威胁

数据显示，截至7月15日，我国热卷价格（上海3.0mm）达到6160元/吨左右，较去年年底的4800元/吨上涨了28%;冷卷（上海1.0mm）达到7280 元/吨，上涨30%。由于汽车重量的大部分来自钢材产品，因此钢价的上涨被认为将压缩汽车行业的利润，按汽车用钢的大致比例来测算，目前钢价上涨将使轿车成本上升1600元/辆左右，商用车（中型载重车）则上升6500元/辆左右，这似乎会对汽车成本形成不小的压力。但是，半年过去了，汽车行业的表现并没有想象的悲观。上半年，我国汽车产销均突破500万辆，分别达到519.96万辆和518.22万辆，同比增长16.71%和18.52%，较去年同期22%的水平有小幅回落，不过产量增长比一季度却有上升。1～5月份,我国汽车工业实现利润633亿元，增长36.2%，较去年同期的61.6%有较大回落，但比1～2月份29.8%的增长速度有明显上升。产销和利润数据,都显示增长速度较去年同期有回落，但比一季度情况要好，而我国钢价加速上涨是在2月下旬之后的，也就是说，汽车行业表现与钢价上涨的理论影响并不一样。而从以往的历史数据看，钢价变化与汽车业的利润增长之间关系也不明显。2004年～2005年，我国钢材价格震荡回落，尤其是2005年钢材价格回落明显，而同期汽车业的利润仍处于负增长，2004年和2005年分别下降5.95%和29.79%；而在2007年下半年钢材价格大幅上涨之后，汽车业全年利润增长仍然实现了高速增长，达到了62%。实际上，钢材在汽车成本中的比例并不高。以轿车等乘用车来看，钢材占到汽车成本的5%左右，其他诸如发动机、汽车电子产品等比例更高，而这些产品用钢量很少，成本压缩空间也大。从目前我国汽车的市场环境来看，成本因素可能并不是汽车发展的关键因素，对经济增长前景的担忧，通胀及其预期对汽车消费的挤出效应，以及油价上涨、税费调整对消费市场的抑制，这些可能是目前汽车行业面临的更为严峻的形势。

（三）1.0L及以下消费税下调2%，小排量迎来转机

《国务院关于进一步加强节油节电工作的通知》，要求各省份、国务院各部门和各直属机构采取措施节油节电，缓解石油和电力供应紧张状况。《通知》鼓励使用低油耗节能环保型汽车和清洁能源汽车。降低小排量乘用车消费税税率，提高大排量乘用车消费税税率，进一步扩大不同排量汽车消费税税率差距。汽车消费税调整的内部方案显示，1.0升及以下的汽车消费税率将有望从目前的3%下调至1%，成为消费税调整中惟一降低税率的品种。（1）现状:技术含量低，小排量逆势下滑。（2）转机:政策倾斜，厂家借机“翻身”。（3）未来:占领市场，小排量需早炼内功。要想解决中国小排量车发展的问题，企业决策者必须下决心转变思想，利用近几年国外车企没有顾及到中国小排量车市的时机好好修炼内功，在汽车造型、产品质量、人性化和动力性能上，都要改进现在的产品。如果等到中国人开始真正接受小排量车才提高自己的能力，丰田、本田、大众这样的国际品牌就早已攻下小排量的城堡了。